Aankopen van overheidsobligaties van probleemlanden

Probleemlanden = Ze verkochten hun obligaties massaal waardoor hun rentevoeten de hoogte inschoten
> Ze voldeden niet meer aan de inflatiedoelstelling

Securities Market Programme = De ECB kocht reeds eerder uitgegeven overheidsobligaties van probleemlanden aan op de markt en bij banken in ruil voor nieuwe euro’s
> Deze interventie slaagde erin de rentevoeten te doen dalen

Gevolg? Een aantal landen hielden abrupt op door de interventies met het saneren van hun overheidsfinanciën en stopten met het nemen van maatregelen om de concurrentiekracht te verbeteren (Vb Italië)
> De ECB heeft SMP stopgezet

Outright monetary transactions programma = De ECB kocht reeds eerder uitgegeven overheidsobligaties van probleemlanden aan op de markt en bij banken in ruil voor nieuwe euro’s
> Verschilpunten SMP

• De landen moeten verplicht formele steun aanvragen bij de Europese noodfondsen
• De ECB is geen bevoorrechte schuldeiser meet indien het land in kwestie niet meer in staat is om zijn schulden terug te betalen

Steriliseren = De ECB zuigt de extra euro’s weg die door het aankopen van overheidsobligaties in circulatie kwamen
> Via schuldbewijzen

Verschillen met Amerikaanse Fed p 164-167