Equity price channels

2 kanalen die invloed hebben op de aandeelprijzen: tobins q theory van de investeringen en de wealth effects van consumptie

a.i. Tobins q Theory: invloed monetair beleid op waarde van aandelen.

Q= marktwaarde van een bedrijf / boekhoudkundige waarde.

- Als q hoog is dan is de marktwaarde hoger dan de boekhoudkundige waarde. Ze krijgen dan meer geld voor hun bedrijf dan het waard is en kunnen dan met die meerwaarde meer investeren. (goedkoop geld)

- Als q laag is: geen investeringen. Als bedrijven vers kapitaal willen wanneer q laag is kunnen ze goedkoop een ander bedrijf opkopen

M↑  Pe ↑  q ↑  I ↑   ↑

Intrest daalt  obligaties minder aantrekkelijk dan aandelen  prijs aandelen stijgt (Pe)  leidt automatisch tot stijging q  en dus tot stijging investeringen

a.ii. Wealth effects: consumptie ligt vast aan levensmiddelen die vastliggen aan kapitaal en financiele rijkdom. Die financiele rijkdom wordt dikwijls bepaal door aandelen. Dus als aandelenprijzen stijgen stijgt de waarde van de financiele rijkdom en dus ook levensmiddelen en consumptie stijgen.

M ↑  Pe↑  wealth ↑  consumption ↑  Y ↑

a.iii. Housing and land price channels

Stijging huisprijzen  stijging Tobins Q  stijging productie huizen  stijging wealth  stijging consumptie