Risico-afkerigheid
- Gepubliceerd in Boekhouden
- Lees 1317 keer
? rijkdom van een persoon
? nut: het plezier of geluk dat de persoon ervaart als hij zo rijk is als in de eerste kolom
? Als een persoon 300.000 heeft dan heeft die een nut van 100
? marginaal nut = toename in nut als je een niveau hoger gaat
? in dalende lijn: naarmate je rijker wordt, is dat extra geld van minder nut
? = de wet van het afnemend nut
? dalend marginaal nut zal ertoe leiden dat mensen risico-afkering zijn
? risico-afkerigheid = niet van risico houden
? x-as: niveau’s van rijkdom
? concave curve: marginaal nut daalt
? stel: P0 is 200.000 euro
? je gaat er mee naar bankier:
?1) als je ze belegt, hebt je volgend jaar 300.000 euro (P1) (zonder
risico)
? Het nut van die 300.000 = 100
?2) als je ze belegt in opportuniteit 2, brengt het 500.000 (P1)op, maar
het risico is wel 50%. Je kan ook maar 100.000 hebben.
? Er is 1 kans op 2 dat je 100.000 hebt (nut: 50) en 1 kans op 2 dat
je 500.000 hebt (nut: 129)
? gemiddeld nut van de twee: 89,5
?3) Je kan beleggen en je hebt 1 kans op 3 dat je 800.000 hebt na een
jaar, en 2 kansen op 3 dat je maar 100.000 hebt
? gemiddeld nut = 100
Welke zal je kiezen?
1)E(R) = 50% & variantie 2(R) = 0
2)E(R) = 50% & variantie 2(R) > 0 (want er is risico)
100.000 + 500.000 = 600.000/2 = 300.000, dus stijging met 100.000 (nut = 50)
1)E(R) = 125% & variantie 2(R) > 0
? Het nut van 1 is groter dan het nut van 2
? 2 sowieso niet kiezen
? reden = 2(R) > 0
? dit is het enigste verschil tussen 1 en 2
? Het nut van 1 is gelijke aan het nut van 2
? Welke dan kiezen?
? maakt niet uit?
? Van 1 naar 3: het risico stijgt en het rendement stijgt
? een risicostijging zal altijd moeten gecompenseerd worden door een stijging
van het rendement
Risico en rendement hangen samen: meer risico = meer rendement
2 financiële lessen die we eruit trekken:
?1) steeds meer risicovolle beleggingen (vb. Aandelen) zijn ‘op lange termijn’ steeds meer rendabel dan minder risicovolle beleggingen (vb. Obligaties)
? Op LT, want uw verwacht rendement wordt altijd op LT gerealiseerd
zie ook:
?2) Meer rendabele beleggingen (vb. Aandelen) zijn altijd meer risicovol dan minder rendabele beleggingen (vb. Obligaties)