Visie economen en politici = De ECB kan de eurovloedgolf probleemloos indijken. Ze kan uit het niet geld creëren waarmee ze onbeperkt obligaties van probleemlanden kan opkopen. Vervolgens zullen de rentevoeten van deze landen fors dalen en zit zal een gunstig effect hebben op de overheidsuitgaven waardoor ze minder zullen moeten bespraken. Tot slot zullen deze landen de infernale spiraal kunnen doorbreken
> Uitgangspunt OMT-programma
! Voorwaarde van de visie = De probleemlanden moeten er dan ook effectief in slagen om hun begroting op orde te krijgen en er in slagen om hun schuld tot de laatste euro terug te betalen
Inflatiegevaar = Wanneer de begroting niet tijdig op orde is gekomen, is er gevaar voor inflatie. Door opgekochte overheidsobligaties van de ECB is er een pak vergeprint geld in de economie. Dit is geen probleem zolang de geldbasismultiplicator laag blijft in een recessie.
MAAR: Wanneer de economie weer begint aan te trekken, is het cruciaal dat de ECB de opgekochte overheidsobligaties tijdig kan verkopen om het geld uit circulatie te halen
> Enkel mogelijk wanneer de overheidsbegroting gesaneerd is
Verliezen van de ECB = Wanneer een probleemland zijn leningen van de ECB niet meer kan terugbetalen door een te hoge schuld is dit nadelig voor de Europese belastingbetaler. Zij staan namelijk borg voor deze obligatieaankopen en zullen mee opdraaien voor de mogelijke verliezen
Winsten van de ECB = De rente die de ECB vraagt op haar lenen is de winst. Deze winst wordt via de nationale centrale bank uitgekeerd aan de overheden en komt zo terug in de overheidsbegroting van alle lidstaten
> Wanneer een lidstaat niet alles terug kan betalen op de lening, maken andere lidstaten hier dus verlies op
Expansief monetair beleid = De ECB zal probleemlanden makkelijker kunnen helpen wanneer de begroting wordt gesaneerd op een ernstige manier. De ECB zal na afloop ook probleemloos de opgekochte obligaties terug in handen van het land kunnen geven
