Inflatierisico = Als gevolg van het exuberante leningsgedrag van de banken en de lage rente van de FED

Gevolg = FED was genoodzaakt de rente stap voor stap te verhogen begin 2005
> Variabele rente op hypotheken steeg

Rente op hypotheken stijgt = Gezinnen konden die hoge rente niet betalen en moesten hun huis door de bank in beslag laten nemen
> Bank verkoopt huis en krijgt zo de waarde van lening terug

Subprime-leningen = Er waren zodanig veel gezinnen die op het zelfde moment hun hypotheek niet konden terugbetalen
> Een massa huizen werden tegelijkertijd verkocht

V < A op de huizenmarkt = De prijzen van de huizen daalden

Niet-terugbetaling van de hypotheek in VS = Men kan enkel beslag doen op het huis en niet op een deel van het inkomen of andere goederen van het gezin

Jingle mail = Mensen stuurden spontaan hun huissleutel op naar de bank zodat ze hun lening terugkregen
> Het huis wordt eigendom van de bank

Kaswatervalsysteem = Veel mensen konden tegelijkertijd hun lening niet afbetalen, dus de stroom van betalingen volstond niet om de meest riskante tranches uit te betalen
> Deze tranches werden waardeloos

Equity tranches = Investeringsbanken hadden erg veel van deze tranches gekocht
> Vb Dexia, Fortis

Oorzaak = Door de rentestijging van de VS zijn er zoveel leningen op het zelfde moment gaan falen

Goldman Sachs = In 2006 begonnen ze met de uitverkoop van de meest risicovolle tranches omdat ze de bui zagen hangen. Andere banken, vooral Europese banken, kochten en vervaardigden in grote hoeveelheid die financiële lettersoepproducten tot eind 2007
> Belgische banken, Bear Stearns en Lehman Brothers zaten in dit schuitje

Verkopen van lettersoepproducten = De waarde ervan begon steeds sneller te dalen en er volgde een ineenstoring van de prijzen van deze producten

 Deze crisis verspreide zich over de hele wereld

1. Het is zeer gevaarlijk om monetair beleid steeds te associëren met een verandering in de intrest op korte termijn  Men moet kijken naar reële rente en niet naar de nominale rente!
2. Andere activa-prijzen buiten degene op korte termijn bevatten belangrijke informatie over de houding van het monetair beleid omdat het belangrijke kanalen zijn van monetair beleidstransmissiemechanisme
3. Monetair beleid kan zeer efficient zijn in het heropleven van een zwakke economie als de nominale rente op korte termijn al (bijna) nul is
4. Een belangrijk doel van monetair beleid is het vermijden van ongecontroleerde veranderingen in prijsniveau, dus prijsstabiliteit op lange termijn is een hoofddoel