Gross spread/underwriting discount
= verschil tss de prijs die de onderneming ontvangt voor de aandelen en de prijs die de financiële instelling vraagt bij de plaatsing van aandelen bij het publiek ( =reoffering price )
De gross spread die bij de verkoop van effecten wordt gerealiseerd, komt toe aan de leden van het waarborg of uitgiftesyndicaat. Dergelijk syndicaat bestaat meestaal uit 1 of meerdere lead underwriters en andere financiële instellingen.
Om de volledige gross spread te kunnen realiseren is het noodzakelijk om alle effecten aan het publiek te kunnen aanbieden tegen de vooropgestelde verkoopprijs. Om de leden van het syndicaat over een voldoende ruime afzetmarkt te doen beschikken wordt er vaak een selling group samengesteld. Aan het bestaande syndicaat worden dan andere ondernemingen of financiële instellingen toegevoegd die allen effecten kunnen aankopen tegen een concession price die evt lager ligt dan de reoffering price. De resulterende spread, het verschil tss de concession price en de prijs die de onderneming ontvangt, wordt dan verdeeld over de oorspronkelijke leden van het syndicaat.
