Speculatie en risico
Het aanpassen van de samenstelling van een vermogen in functie van verwachte prijsveranderingen van diverse activa noemen we speculeren.
Daarbij poogt een belegger zijn vermogen te concentreren in activa met hoge verwachte prijsstijgingen.
Beleggers die het risico willen verminderen kunnen op termijnmarkten contracten afsluiten om binnen een bepaalde termijn een actief te kopen of te verkopen tegen een prijs die nu overeengekomen wordt.
Optiecontracten bieden een meer gesofisticeerde vorm van bescherming tegen risico. Een optie geeft een belegger het recht tegen betaling van een premie in de toekomst een aandeel te kopen (call-optie) of te verkopen (put-optie) tegen een contractueel vastgelegde koers (de uitoefenprijs). Een belegger die een bepaald aandeel in portefeuille heeft kan zich tegen een koersdaling beschermen door het kopen van een put-optie.
voordeel: flexibiliteit: de koper van het contract is niet verplicht zijn recht uit te oefenen. Hij zal dus zijn verkooprecht enkel uitoefenen indien voor het aflopen van het contract de prijs van het aandeel is gedaald beneden de contractueel vastgelegde koers. Indien de koers zou stijgen, heeft de belegger er geen belang bij zijn recht tot verkoop uit te oefenen.
Zo ook kan een belegger die overweegt een aandeel aan te kopen omdat hij een koersstijging verwacht, een call-optie op het aandeel kopen eerder dan het aandeel zelf. Stijgt de prijs van het aandeel boven de contractueel vastgelegde koers, dan zal hij zijn optie uitoefenen. Daalt de prijs van het aandeel, dan zal de houder van de call-optie zijn aankooprecht niet uitoefenen.
hij vermijdt het risico op een prijsdaling.
Vermits de tegenpartij die de optie opschrijft, het risico overneemt, moet voor optiecontracten een premie betaald worden.
