Hoewel de repo gestructureerd wordt als een cessie-retrocessie van vastrentende producten, komt het instrument economisch gezien neer op een volledig door onderpand gedekte lening. Juristen spreken over een fiduciaire eigendomsoverdracht of overdracht tot zekerheid. Dit betekend dat de oorspronkelijke eigenaar van de effecten vruchtgebruik houdt en enkel de naakte eigendom overdraagt. In geval van niet betaling op vervaldag heeft de tijdelijke eigenaar van de effecten het recht de onderliggende waarde voort te verkopen en de opbrengst van de verkoop aan te wenden tot delging van de hoofdsom, interesten en kosten.

= overeenkomst waarbij de ene partij een effect contant verkoopt aan een tegenpartij en tegelijk de verbintenis op zich neemt een soortgelijke effect op termijn terug te kopen tegen een hogere prijs die eveneens bij het aangaan van de transactie wordt vastgelegd.

• Repo

= verkoopt men contant en koopt men de effecten later terug

• Reverse repo

Standpunt van de partij die contant aankoopt en de verbintenis aangaat het effect terug te verkopen

Een repo is een voorbeeld van een afgeleid financieel product: want het is een overeenkomst die niet kan bestaan zonder onderliggende waarde: nl het effect dat verkocht en teruggekocht wordt. Welke effecten de rol van onderliggende waarde kunnen vervullen is nationaal bepaald. (in belgie repo’s enkel afgesloten op OH papier en op waardepapieren met uitstekende rating)